米経済期待できず買い鈍い 2025年03月07日 15時23分
ニッセイ基礎研究所主任研究員・前山裕亮氏
「トランプ関税」など米国の政策は日本企業にも悪影響を与えかねない。米経済が期待されていたほど好調ではないことも買いを鈍らせるだろう。２０２５年の日経平均株価の予想レンジは３万７０００～４万円。
米国では高インフレが続いており、連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は利下げに踏み切れない。金融緩和による景気下支えを見越して上昇していた米株は、トランプ氏の大統領選当選前の水準まで下落しており、日本株の買いも強まらない。
米ハイテク企業の業績は昨夏前をピークに伸び悩んでおり、一層の利益成長は見込めず、株価は上昇一服となりそうだ。さらに、低コストで人工知能（ＡＩ）モデルを開発した中国のディープシークの台頭で競争が激化。日米の株価上昇をけん引してきたハイテク銘柄の勢いを弱らせるかもしれない。ただ、日本企業の業績は堅調で、来年度も落ち込むことがなければ日経平均の下値は切り上がっていくだろう。